此前正规期货配资公司，开云集团旗下奢侈品牌圣罗兰宣布成立电影制作公司，由创意总监安东尼·瓦卡莱洛牵头。本届戛纳电影节上，这家公司出品的首部影片露出真容。由佩德罗·阿莫多瓦执导的《奇怪的生活方式》（Strange Way of Life）首映并入围酷儿棕榈奖提名。该片讲述一名神枪手与年轻时的恋人兼警长重逢后的故事，主演为伊桑·霍克和佩德罗·帕斯卡。

　　牛回头下敢于低吸高抛

　　摘要：

　　三季度数据虽然不佳，但都在市场预期之内，市场利空因素之一落地。救市政策终将落实。央行及证监会分别公布，核准20家证券、基金公司互换便利操作申请，首批申请额度超两千亿元。这大幅超过市场小作文根据中信证券、中金公司申请100亿元额度所预估的金额。于此同时，央行行长表示，年底还将降存准，各大银行同时降低了存款基准利率。

　　各部门协同性明显好于以往，美国的措施是组合拳，中国应对的促进经济及资本市场也是组合拳。

　　市场二进一退，再次带来波段操作机会。中国的救市政策终将落实，第二缺口部分回补之际，可适当加仓做波段。市场不断下跌，再次带来波段操作机会。策略上继续保持乐观情绪，从技术角度来看，回调逐步加仓，极速上涨减仓，波段操作。短期热点关注：国企改革并购重组、固态电池、减肥药。随着美国大选日临近，国产自主可控持续活跃，短期涨幅较大，有较多获利回吐回撤压力，但中期来看，仍有上升空间。非银金融总体估值仍有较大上升空间，但进入振荡期后，波动加大。保险公司资产上升较快，值的关注。

　　上周五即10月18日，A股放量大涨，超5000家公司上涨，成交额再度突破2万亿关口。行业板块全线拉升，半导体板块一骑绝尘，狂拉逾10%，多股20CM涨停。上证指数涨2.91%报收于3261.56点；深成指涨4.71%报收于10357.68点；创业板指涨7.95%报收于2195.10点。万得全A幅大幅上涨3.80%，成交额为2.13万亿元，较前一个交易日再度放大超6000亿，同时连续13日成交额突破万亿。从市场走势来看，今日早盘大幅低开后震荡攀升，午后加速上涨，连续突破5日和10日均线。由于盘中涨幅过大，获利资金集中涌出，尾盘14：40左右，A股多个指数集体冲高回落，其中沪指从盘中高点回撤幅度达1.5%，创业板指回撤幅度超3%，科创50回撤幅度近3%。从国庆节后市场表现来看，已回调一周多时间，短期市场调整或已结束。

数据来源：开源证券经纪业务总部投顾服务部、wind、东方财富网

　　消息面来看，信息仍然有利于A股市场短期看多。

　　首先，融资余额仍然在上升。10月17日，两市融资余额15855.64亿元，增加36.7亿元。

　　x

　　其次，互换便利货币政策工具已经申请2000亿元，比市场传言要大得多。10月18日消息，央行与证监会印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程等内容。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF投资和做市。目前获准参与互换便利操作证券、基金公司20家，首批申请额度超两千亿元。即日起央行将根据参与机构需求正式启动操作。

　　华泰证券、中信证券、浙商证券、兴业证券、申万宏源等多家券商公告参与互换便利获得证监会无异议复函。

　　第三，我国三季度GDP同比增长4.6%略超预期，社零数据增速重新回升，中国9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，预期增2.3%，前值增2.1%。说明经济基本面并未像部分市场参与者所预期的那么悲观。中国9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，比8月加快0.9个百分点；环比增长0.59%。

　　第四，中国央行行长潘功胜表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。强调将把促进物价合理回升作为重要考量，这意味着明确将逆转通缩作为政策的考量，只要通缩还在继续，政策就不会停。

　　市场判断

　　三季度数据虽然不佳，但都在市场预期之内，市场利空因素之一落地。救市政策终将落实。央行及证监会分别公布，核准20家证券、基金公司互换便利操作申请，首批申请额度超两千亿元。这大幅超过市场小作文根据中信证券、中金公司申请100亿元额度所预估的金额。于此同时，央行行长表示，年底还将降存准，各大银行同时降低了存款基准利率。

　　各部门协同性明显好于以往，美国的措施是组合拳，中国应对的促进经济及资本市场也是组合拳。中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会、国家发改委、住建部、自然资源部等部门，相继召开新闻发布会，发布促进经济增长等相关政策信息。这是近年来，多部委首次联合采取措施，应对国内外各种做空压力。单个葫芦娃不一定厉害，7个葫芦娃联手兑付妖怪，就可无敌。

　　新任日本首相石破茂改口货币政策应继续宽松，日本没有加息，导致日元兑美元汇率贬值4.4%，美元短期再次走强，人民币及A股承压。据美联储主席讲话以及美国点阵图显示，市场预期美联储将在11月7日及12月二次降息，无论降息幅度大小，都会在第二次降息后，开启美联储降息周期的大拐点。进而让资金向全球溢出。

　　市场二进一退，再次带来波段操作机会。中国的救市政策终将落实，第二缺口部分回补之际，可适当加仓做波段。市场不断下跌，再次带来波段操作机会。

　　目前市场担心的风险因素包括：雪球产品的空方抛压、美国11月5日大选结果对中国的影响。

　　未来支持市场的因素：央行创设货币工具理论上限带来5万亿元可入市资金、财政部赤字率调高及新增特种长期国债、长线资金入市机制、美联储11月6日议息会议再次降息、中国降准降息及地方债置换的滞后利好效应。

　　财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

　　但蓝部长提到，“绝不仅仅”是这些，也就是说，刺激需求（人口、消费、投资）的财政政策，仍在进一步筹划当中，核心作用在于拉动PPI和ROE，决定能否走出健康的基本面牛市。

　　根据往年经验，广义财政（化解风险+刺激需求）确认强度的时间大约在12月中旬。

　　目前中国市场估值仍位于历史低位区间，低于全球大多数主要市场的估值水平，未来大量来自亚洲、美洲、欧洲等国际投资者的资金或需进行再平衡，有望进一步推高A股市场的表现。其次，中国经济的韧性不容低估，在保持经济基本面稳健的前提下调整结构，中国在绿色科技、数字经济和高端制造等多个领域均已处于全球领先地位。最后，中国政府稳定增长、刺激经济的决心十分明确

　　2015年上市公司家数为2780家，现在上市公司家数恰为当时的2倍，那么新的历史天量理论上应在5~6万亿之间，这个理论上的新历史天量不会在目前底部附近出现，而应在大盘历史高位附近出现，所以大盘再冲高也不会出现“天价”。

　　“一硬两低”组合汇总了各行业基本面过硬+估值偏低+前期涨幅低

　　非银金融业为本轮行情的领头羊，从以往四次牛市行情的券商等非银金融业的股价表现来看，最高上涨1828%，至少也上涨128%（数据来源：wind资讯），而本轮行情仅仅上涨了50%-60%，与以往相比，至见顶还有较大空间。

　　创设新货币工具，是A股市场制度设计的突破。货币工具中提到“证券基金保险公司互换便利”，首期规模5000亿 ，如果有需要后面还可以有第二个、第三个5000亿，基本上是无限子弹，而且获取的资金只能用于投资股市。

　　这个概念其实就是允许金融机构加杠杆，而且可以多次贷款质押物。这一招的高明之处就在于，解决了央行不能直接购买股票的限制。

　　制度突破的第二点，给上市公司股票回购增持提供低息贷款（1.75%）。央行宣布创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。再贷款利率为1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。说简单点，机构和上市公司大股东以后可以从银行以2.25%的资金成本借钱增持。对于一些稳定的高股息公司来说，这个基本上就是无风险套利了，只要股价没有继续大幅下跌的预期，就会吸引股东贷款回购，而大股东回购本身又会稳定股价，从而正循环，扭转市场预期。也打破了银行信贷资金进入股市的红线限制。别看首期资金是3000亿，央行行长可是说了，如果做得成功，后面还有更多。

　　长期来看，要想股市真正走牛市，还要经济基本面全面好转。以日本为例，反弹一年涨幅55%之后，又有回落，直到数年经济好转好，股市才创历史新高。

　　我期望在各种促经济的措施采取后，我国经济基本面现在至未来半年后逐步好转见效，届时，A股市场将形成戴维斯双击，真正配合基本面走一轮牛市。

　　短期可关注三个方向：

　　1）国产自主可控

　　数据来源：《国产替代迫在眉睫！A股相关公司梳理》题材挖掘社 2024年10月18日

　　2）医美减肥药

　　国家卫生健康委10月17日印发《肥胖症诊疗指南（2024年版）》：奥利司他、利拉鲁肽、贝那鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽五种治疗肥胖症的药物。

　　据财联社，一项最新研究表明，诺和诺德Ozempic及类似GLP-1药品，能够减轻患者对阿片类药物和酒精的滥用，这进一步证明了GLP-1药物在治疗肥胖和糖尿病之外具有广泛的潜力。

　　3）固态电池

　　固态电池是未来发展方向，根据公开资料及上市公司公告，目前普遍处于实验阶段，大规模商业化应用落地要但等到2027年。充电8分钟，续航里程1000公里，如果真能实现，将给汽车产业带来革命式的变革。关注固态电池板块的细分领域：正极材料、负极材料。他们的科技革命，将带来市场需求飞跃式上升。

　　操作策略

　　牛初期第二阶段，勿盲目追高，但坚定保持乐观信心，逢回调敢于加仓。在稳经济增长加力货币政策、调整财政政策的大背景下，投资者迎来历史性的宽松政策环境

　　从技术角度来看，回调逐步加仓，极速上涨减仓，波段操作。短期热点关注：国企改革并购重组、固态电池、减肥药。随着美国大选日临近，国产自主可控持续活跃，短期涨幅较大，有较多获利回吐回撤压力，但中期来看，仍有上升空间。非银金融总体估值仍有较大上升空间，但进入振荡期后，波动加大。保险公司资产上升较快，值的关注。

　　免责声明

　　本资讯信息来源于同花顺网页版终端，上海证券交易所、深圳证券交易所等官方数据。

　　本资讯信息未经我公司书面允许，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此材料、内容或其复印本予任何其他人。未经授权刊载或转发本资讯的，开源证券将保留向其追究法律责任的权利。本报告版权归开源证券所有。

　　本资讯信息内容均来源于公开信息和资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求此资讯信息内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，涉及内容仅代表开源证券相关从业人员观点，涉及的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其雇员对使用本资讯信息及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有本资讯信息中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易。

　　市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本资讯信息作为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本资讯产品可以取代自己的判断，本资讯信息亦不能保证本金不受损失或一定获得收益。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。

　　开源证券股份有限公司

　　办公地址：陕西省西安市雁塔区高新技术产业开发区锦业路1号都市之门B座

　　公司网址：www.kysec.cn

　　邮政编码：710065

　　客服电话：95325或400-860-8866

　　公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品。

　　开源证券  投资顾问 ： 田渭东 

　　证券投资咨询（投资顾问）执业证书号：S0790619110008

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：何俊熹 正规期货配资公司

• 证券
• 开源
• 敢于
• 正规期货配资公司
• 回头