Flow show的美感在于没有一句废话。
▪️周度市场变化：
1. 指标变化：
• 加密货币：36.2%
• 黄金：17.6%
• 石油：14.6%
• 股票：13.8%
• 商品：7.4%
• 高收益债券：4.5%
• 现金：2.9%
• 美元：2.8%
• 投资级债券：1.3%
• 政府债券：-3.0% 年初至今
2. 市场图景：
• 投资者积极预期美联储在9月18日降息的概率为100%。
• 特朗普在11月5日赢得美国大选的概率为75%。
• 经济软着陆的概率为68%。
• 第四大每周流入美国股票市场的资金量（448亿美金）。
• 9月18日和11月5日是“买传闻，卖事实”的日期。首次降息仍然是市场关注的重点。
3. 市场细节：
• 软着陆=广度；无着陆=泡沫；硬着陆=债券；
• 风险轮动而不是回撤是第三季度客户的核心。
• 资金从美国股票转向黄金，动量波动，垄断杠杆，从大公司转向小公司。
• 没有人从股票转向债券，从美国转向世界其他地方。
4. 价格正确：
• 我们看好债券、黄金、广度。
• 国债价格仍坚挺，尽管美国第二季度GDP为2.4%且选举期间通胀预期上升。
• 债券市场知道美联储会降息，美国选民愤怒，通胀、劳动力市场疲软、关税通缩而非通胀，债券对未预期的下半年波动性进行对冲，去杠杆化，更难的着陆。
▪️每周资金流动
• 股票：流入477亿美元
• 债券：流入216亿美元
• 现金：流入46亿美元
• 黄金：流入18亿美元
• 加密货币：流入17亿美元
▫️关于politics：
• 投资者担心美国大选的全面胜利意味着更高的关税、更低的税收、更少的移民、更高的债券收益率
• 选民关心的是“通胀”，这解释了总统的低于40%的支持率，失业率为4%
• 70%的年轻选民认为“生活成本/通胀”是最重要的问题
• 2024年首次选举中，婴儿潮一代不再是多数选民，6500万Z世代和千禧一代选民将超过5000万婴儿潮一代
• 选民希望低通胀，债券走牛
……
资料显示，华友转债信用级别为“AA+”，债券期限6年（本次发行的可转债票面利率设定为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。），对应正股名华友钴业，正股最新价为23.52元，转股开始日为2022年9月2日，转股价为44.11元。
资料显示，永吉转债信用级别为“AA-”，债券期限6年（本次发行的可转债票面利率 第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、 第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.50%。），对应正股名永吉股份，正股最新价为8.4元高端的正规配资平台，转股开始日为2022年10月20日，转股价为8.18元。
